Akademik Veri Yönetim Sistemi
Tezin Türü: Yüksek Lisans
Tezin Yürütüldüğü Kurum: İstanbul Ticaret Üniversitesi, Finans Enstitüsü, Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2021
Tezin Dili: İngilizce
Öğrenci: SAID JAMILU BABANGIDA
Danışman: ÇANKAYA SERKAN
Özet:ÖZET Çalışma, Afrika'da seçilen bazı borsalarda, yani Nijerya, Güney Afrika ve Mısır'da, firmaların temettü politikasını belirleyen faktörleri, 2005'ten 2019'a kadar olan yıllık verileri kullanarak incelemektedir. Bu çalışmanın sonuçları, Afrika'daki temettü politikasının bir bütün olarak somutluk, karlılık, kaldıraç, büyüme fırsatları, yaşı ve firmalarının büyüklüğü ile belirlendiği desteklemektedir. Temettü oynaklığının Afrika'daki temettü üzerinde önemsiz bir etki yarattığı görülüyor. Bilhassa çalışma, Nijerya'da somutluk ve kaldıraç ve temettü oynaklığının temettülerin önemli belirleyicileri olmadığını gösterdi. Güney Afrika'da kârlılık, temettü oynaklığı ve yaş önemli değilken, temettü oynaklığı, karlılık, kaldıraç ve yaş, Mısır'daki temettülerin önemli belirleyicileri de değildir. Elde edilen bulgulara dayalı olarak çalışma, seçilen ülkelerdeki firmaların yatırımcılara temettü ödeme kararını belirleyen en önemli faktörlerin büyüme fırsatları ve büyüklükleri olduğu sonucunu desteklemektedir. Anahtar kelimeler: Afrika, Güney Afrika, Mısır, Nijerya, Temettü politikası, Finansal piyasa. TABLE OF CONTENTS DECLARATION. iii DEDICATION. iv ACKNOWLEDGEMENT . v LIST OF TABLES . iv ABSTRACT. vi ÖZET. vii Chapter One. 1 Introduction. 1 1. 1. Background to the Study . 1 1. 2. Research Questions. 2 1. 3. Research Purpose. 2 1. 4. Hypotheses of Research . 3 1. 5. Significance of the Research . 3 1. 6. Scope of the Research . 3 1. 7. Structure of the Research . 3 Chapter Two . 4 The Economies of the Selected African Countries . 4 2. 1. Overview of Nigerian Economy. 4 2. 1. 1. Nigeria Financial System . 5 ii 2. 2. Overview of South African Economy . 7 2. 2. 1. South African Financial System . 9 2. 3. Overview of Egyptian Economy. 10 2. 3. 1. Egyptian Financial System. 11 2. 4. Dividend Policy in Africa . 12 Chapter Three . 14 Theoretical Literature and Related Empirical Literature . 14 3. 1. Dividend Payout Policy . 14 3. 1. 1. Determinants of Dividend policy. 14 3. 2. Theoretical Literature. 15 3. 2. 1. MM irrelevance Hypothesis . 15 3. 2. 2. Bird in the Hand Hypothesis. 16 3. 2. 3. Tax preference Hypothesis. 17 3. 2. 4. Clientele Effects Theory. 18 3. 2. 5. Agency Cost Hypothesis . 19 3. 2. 6. Signalling Hypothesis. 19 3. 2. 7. Life cycle Theory. 20 3. 2. 8. Pecking Order Theory. 21 3. 3. Empirical Literature Review. 22 Chapter Four. 27 Data and Methodology . 27 iii 4. 1. Data Description . 27 4. 2. Unit Root Test. 27 4. 3. Panel Regression Test. 28 4. 3. 1. Pooled OLS. 28 4. 3. 2. Fixed Effect Model. 29 4. 3. 3. Random Effect Model . 29 4. 3. 4. Hausman Test. 29 4. 4. Model Specification. 29 Chapter Five. 31 Results and Analysis. 31 5. 1. Summary Statistics. 31 5. 2. Panel Unit Root Test Results. 33 5. 3. Regression Results for Nigerian Stock Exchange . 35 5. 4. Regression Results for South African Stock Exchange Market. 38 5. 5. Regression Results for Egyptian Stock Exchange Market. 41 Chapter Six. 45 Summary and Conclusion . 45 REFERENCES . 47