ESG Skorlarının Portföy Performansı Üzerindeki Etkisi: Gelişmekte Olan (E-7) Ülkelerden Bulgular
MALİYE FİNANS YAZILARI, sa.123, ss.35-63, 2025 (TRDizin)
- Yayın Türü: Makale / Tam Makale
- Cilt numarası: Sayı: 123
- Basım Tarihi: 2025
- Doi Numarası: 10.33203/mfy.1565089
- Dergi Adı: MALİYE FİNANS YAZILARI
- Derginin Tarandığı İndeksler: TR DİZİN (ULAKBİM)
- Sayfa Sayıları: ss.35-63
- Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
- İstanbul Ticaret Üniversitesi Adresli: Evet
Özet
Bu çalışma E-7 ülkelerinde sürdürülebilirlik ölçütü olan ESG (Environmental, Social and Governance) skorlarının varlık fiyatlama modellerine entegrasyonunu hedeflemektedir. Bu amaçla sürdürülebilirliğin portföy performansı üzerinde etkisi olup olmadığını anlamak için verisine ulaşılabilen tüm firmalar çalışmaya dahil edilmiştir. Firmalara ait ESG skorları ile oluşturulan yeni faktör, Fama & French (2015) tarafından yayınlanan 5 faktör metodolojisi baz alınarak entegre edilmeye çalışılmıştır. Sonuçlarımız ESG skorlarının getirileri açıklamada pozitif ve negatif yönlü etkileri olsa da bu etkinin Türkiye haricindeki diğer E-7 ülkelerinde istatistiksel olarak anlamlı olmadığını göstermektedir
This study aims to integrate ESG (Environmental, Social, and Governance) scores, a measure of sustainability, into asset pricing models in E-7 countries. To determine whether sustainability has an impact on portfolio performance, all firms with available data were included in the analysis. A new factor created from the ESG scores of these firms was integrated into the model based on the five-factor methodology published by Fama & French (2015). Our findings indicate that while ESG scores have both positive and negative effects in explaining returns, this impact is statistically significant only in Türkiye among the E-7 countries.