Borsa Yatırım Fonlarını Kullanarak Arbitraj Mekanizmasıyla Optimum Risk-Getiri Portföylerinin Oluşturulması
MALİYE FİNANS YAZILARI, sa.125, ss.1-26, 2026 (TRDizin)
- Yayın Türü: Makale / Tam Makale
- Cilt numarası: Sayı: 125
- Basım Tarihi: 2026
- Doi Numarası: 10.33203/mfy.1656256
- Dergi Adı: MALİYE FİNANS YAZILARI
- Derginin Tarandığı İndeksler: TR DİZİN (ULAKBİM)
- Sayfa Sayıları: ss.1-26
- Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
- İstanbul Ticaret Üniversitesi Adresli: Evet
Özet
Borsa yatırım fonları (ETF'ler), düşük vergi nedeniyle yatırım fonlarına kıyasla daha avantajlı bir yatırım aracı olarak kabul edilen en son finansal yeniliklerden biridir. Bu çalışma, dört farklı endekse (Russell 1000, Dow Jones, S&P Global 1200 ve MSCI Emerging Markets) dayalı olarak, farklı sektörlerdeki 30 iShares ABD ETF’sini kullanarak, 2013-2023 dönemine ait haftalık verilerle ortalama-varyans optimizasyon modeline (Markowitz,1952) dayalı en uygun portföy oluşturulmasını ampirik olarak incelemektedir. Bireysel yatırımcılar, yatırım hedeflerine ulaşmak için giderek daha fazla popüler hisse senedi endekslerini takip eden ETF’leri tercih etmektedir. Bu durum, yatırımcıların uzun vadeli portföylerinde endeks fonlarının yerine bu ETF’leri kullanma eğiliminde olduğunu göstermektedir. Bu makalede, çalışmamızın sonuçları, yatırımcıların risk iştahına göre 30 iShares ETF’si arasından en uygun portföyü belirleyerek daha bilinçli yatırım kararları almasına katkıda bulunmayı hedeflemektedir.
Exchange traded funds (ETFs) are one of the latest financial innovations widely regarded as significantly better investments than mutual funds due to their lower fee structure and tax efficiency. This study empirically examines the construction of the optimal portfolio based on the mean-variance optimization model (Markowitz 1952) of selected exchange traded funds listed on 30 iShares US ETFs of different sectors from four different benchmark types (Russell 1000, Dow Jones, S&P Global 1200 and MSCI Emerging Markets) for the period from 2013 to 2023 (weekly). Individual investors are increasingly using ETFs that track the most popular stock indices to achieve their investment goals. This means that investors use these ETFs to replace index funds in their long-term portfolios. The results of our study in this article can help them make better decisions, as we show the best portfolio among the top 30 iShares ETFs according to investors' risk appetite.