SOVEREIGN RISK AND LENDING BEHAVIOR OF BANKING INDUSTRY: EVIDENCE FROM TURKEY’S CREDIT MARKET

Altay O.

MALİYE FİNANS YAZILARI, cilt.2025, sa.2, ss.1-2, 2025 (TRDizin)

  • Yayın Türü: Makale / Tam Makale
  • Cilt numarası: 2025 Sayı: 2
  • Basım Tarihi: 2025
  • Dergi Adı: MALİYE FİNANS YAZILARI
  • Derginin Tarandığı İndeksler: TR DİZİN (ULAKBİM)
  • Sayfa Sayıları: ss.1-2
  • İstanbul Ticaret Üniversitesi Adresli: Evet

Özet

Sovereign Risk and Lending Behavior of Banking Industry: Evidence from Turkey’s Credit Market


This study examines how sovereign risk influences Turkish commercial banks' lending behavior, focusing on asymmetric effects in commercial loan pricing. Using the Momentum Threshold Autoregressive (MTAR) model, we analyze the relationship between CDS premiums (a sovereign risk proxy) and lending variables. Results reveal strong cointegration between CDS spreads and Turkish Lira commercial loan rates, with asymmetric adjustments - banks rapidly raise rates when sovereign risk increases but show reluctance to reduce them during risk declines. While sovereign risk doesn't significantly affect loan volumes or default rates, it substantially impacts borrowing costs, demonstrating credit market rigidity. These findings highlight the procyclical nature of Turkey's credit market and validate the MTAR model's effectiveness in capturing nonlinear risk dynamics. The study contributes novel evidence that risk transmission mechanisms in emerging markets operate differently than in advanced economies, particularly in how sovereign risk primarily affects loan pricing rather than credit supply.

Keywords: Banking, Finance, Sovereign Risk, MTAR Model

JEL Codes: G21, G28, E43, C32

Ülke Riski ve Bankaların Borç Verme Davranışları: Türkiye Kredi Piyasasından Kanıtlar

Öz

Bu çalışma, ülke riskinin Türkiye’deki ticari bankaların kredi verme davranışı üzerindeki etkisini, özellikle ticari kredi faizlerindeki asimetrik etkiler açısından incelemektedir. Momentum Eşik Otoregresif (MTAR) modeli kullanılarak, CDS primleri ile kredi faiz oranları arasındaki ilişki analiz edilmiştir. Bulgular, CDS spreadleri ile Türk Lirası ticari kredi faizleri arasında güçlü bir eşbütünleşme olduğunu ve bu ilişkinin asimetrik şekilde gerçekleştiğini göstermektedir. Bankalar, ülke riski yükseldiğinde faiz oranlarını hızlıca artırmakta, ancak risk azaldığında oranları düşürmede isteksiz davranmaktadır. Ülke riski, kredi hacmi veya temerrüt oranları üzerinde anlamlı bir etki yaratmazken, borçlanma maliyetleri üzerinde belirgin bir etkiye sahiptir. Bu sonuçlar, Türkiye’de kredi piyasasının çevrimsel (procyclical) doğasını ortaya koymakta ve gelişmekte olan ülkelerde risk aktarım mekanizmalarının gelişmiş ekonomilerden farklı işlediğine dair yeni kanıtlar sunmaktadır.

Anahtar Sözcükler: Bankacılık, Finans Ülke Riski, MTAR Modeli