Akademik Veri Yönetim Sistemi
İşletme Araştırmaları Dergisi, cilt.17, ss.532-550, 2025 (Hakemli Dergi)
Amaç – Bu çalışma işletmelerin finansal ve faaliyet performanslarının halka arzlardan nasıl etkilendiklerini araştırmakta, işletmelere sürdürülebilir performans gelişimleri için yol göstermeyi amaçlamaktadır. Yöntem – Çalışmada veriler normal dağılım özelliği göstermediği için spearman korelasyon analizi ve friedman testi kullanılmış, çok değişkenli analizler için kruskal wallis-h testi yapılmış ve çıkan sonuçlar man whitney-u testiyle yorumlanmıştır. Son bölümde ise ilk ve dönemsel halka arzlar için kukla değişkenli regresyon analizine yer verilmiştir. Bulgular – Çalışmada 2012-2021 yılları arasında halka arz edilen 339 şirketin ilk ve dönemsel halka arzları incelenmiş, 106 adet ilk halka arzın 4 tanesi veri yetersizliği, 233 dönemsel halka arzın 194 adedi ilk halka arzla eşleştirilememe sebepleriyle kapsam dışı tutulmuştur. Ancak iki veya daha fazla dönemsel halka arzı yapılan işletmeler tekleştirildiğinde toplamda 125 adet şirketin verileriyle, işletmelerin finansal performans göstergelerinden sayılan likidite, finansal yapı, karlılık ve değerleme oranları halka arz yılında %40, halka arz sonrasında %80 oranında halka arz öncesine göre yüksek düzeyli gelişme gösterdiği görülmüştür. Faaliyet performans göstergesi olarak ele aldığımız iflas tahmin ölçümleri, kredi derecelendirme hesaplamaları ve faaliyet yapı oranları ise halka arz yılında %10, halka arz sonrasında ise %15 gelişme göstermiştir. Tartışma – Araştırma kapsamında çıkan sonuçlara göre işletmeler halka arzdan pozitif etkilenmekte, finansal performansları, faaliyet performanslarından daha yüksek düzeyde gelişme göstermektedir. Finansal göstergelerin daha olumlu olmasında toplanan fonların sermaye artışı ve borç ödemede kullanılmasının etkili olduğu düşünülmektedir. Halka arz üzerinde finansal ve faaliyet performans analizlerinin birlikte ele alındığı başka çalışma olmadığı için bu alanda yapılacak yeni çalışmalara ihtiyaç bulunmaktadır.